Funta nakon Brexita

Veljača, 2021.

U sljedećem članku se razmatra utjecaj konačnog izlaska Velike Britanije iz Europske zajednice na britansku funtu (GBP). Krajem prošle godine, nakon duge i nemilosrdne borbe između dva partnera, Velike Britanije i Europske zajednice, konačno je postignut dogovor o Brexitu. Trgovinski sporazum predviđa da će se najveći dio proizvoda uključenih u robnu trgovinu, uključujući hranu, odjeću, strojeve i bijelu kućansku tehniku, biti oslobođen carinskih dadžbina, što je povoljno za proizvođače iz oba bloka. Ipak postoje određene stavke ugovora koje govore da bi britanski partner mogao imati određenih problema, a ti problemi bi se mogli odraziti na snagu njihove valute.

Da bi roba bila oslobođena uvoznog poreza, mora ispunjavati određene uvjete. Jedan od njih se odnosi na podrijetlo samog proizvoda. Mnogi proizvodi u sebi sadrže mnogobrojne elemente od kojih su sastavljeni. Uzmimo za primjer jedan automobil, koji spada u ovu kategoriju. Da bi automobil sastavljen u Velikoj Britaniji ušao u kategoriju bez carinjenja, najmanje 60% njegove vrijednosti mora biti proizvedeno u Velikoj Britaniji ili nekoj, ili nekim državama koje pripadaju Europskoj zajednici. Ovo bi moglo stvoriti veliku problem britanskoj industriji koja se opskrbljuje s poluproizvodima pretežno iz Kine i nekih drugih Azijskih zemalja, kao uostalom i većina zapadnih država. Mnogobrojne kompanije su shvatile da će ovo biti jedan od ključnih problema koji će se pred njima otvoriti da bi mogli nastaviti izvoz u Europu po konkurentnim cijenama.

Uz ovaj uvjet o podrijetlu proizvoda, postoji još jedno potencijalno opasno pravilo, takozvana klauzula o jednakim uvjetima. Što ona predviđa? Proizvod ostaje u bescarinskoj kategoriji sve dok ne dođe do značajnih razlika u pogledu pravila i propisa. Niti jedan strana ne smije sniziti svoje standarde ako želi da se nastavi slobodna trgovina. U slučaju kada bi se britanski standardi počeli udaljavati od onih europskih, određeni broj proizvoda, na koje su te normative primjenljive, bi mogao izaći s liste proizvoda u slobodnoj razmjeni. Dugogodišnje prisustvo Velike Britanije u Europskoj zajednice je dovelo da toga da se je veliki broj njihovih standarda uskladio s onim europskim, pa se očekuje da neće doći do takve divergencije s otočne strane. Postoji određeni strah Britanaca, da bi u slučaju zategnutih odnosa s europskim partnerom, ovaj zadnji mogao poduzeti promjenu svojih standarda da bi stavio u teškoće britansku državu.

Svi trgovinski modeli koje su konstruirali i proučili na raznim britanskim sveučilištima, i naučnim institucijama, pokazuju da će se trgovina robom među ova dva partnera, s obzirom na prepreke koji novi ugovor neumitno nameće, značajno smanjiti. Kao posljedica toga, neke će se uvozne cijene povećati, a neki će izvozni poslovi jednostavno biti izgubljeni zbog gubitka konkurentnosti. Normalno da će ovaj problem imati znatni veći utjecaj na otočno gospodarstvo i njihove financije, budući da je ovisnost Britanija u odnosu prema Europi znatno veća.

Smanjenje trgovine s Europom, najvećim jedinstvenim tržištem Velike Britanije, značit će smanjenu potražnju za njezinom valutom, a time i nižu vrijednost funte. To bi također moglo značiti da će se britanske tvrtke suočiti s manjom konkurencije izvoznika iz Europske unije, što bi moglo dovesti do smanjenja produktivnosti. Smanjena produktivnost u Velikoj Britaniji također bi mogla uzrokovati pad vrijednosti funte, jer je u tom slučaju devalvacija, smanjenje vrijednosti novca, jedina alternativa za održavanje međunarodne konkurentnosti.

Osim trgovine robom, vrlo značajan element koji čini veliki dio britanskog bruto nacionalnog dohotka su usluge. Velika Britanija, odnosno London kao sjedište financija, ima jako veliko financijsko tržište u Europi, koje je i o ovom slučaju najveće jedinstveno tržište. Dogovor o izlasku iz Europske zajednice ne uključuje trgovinu uslugama. Dvije strane su još uvijek u pregovorima oko sporazuma koji bi trebao uključiti i taj elemenat. Dvije najjače Europske zemlje, Njemačka i Francuska, pod svaku cijenu žele preuzeti dio tržišta usluga koji je bio pod britanskom dominacijom, pa je teško očekivati da će ti pregovori dovesti do nekog povoljnog ishoda za otočane, pa će i to doprinijeti smanjenju trgovine.

U ovom prvom periodu, neposredno poslije formalnog stupanja na snagu Brexita, od početka 2021. godine, zbog prethodno navedenih problema, za Veliku Britaniju je nemoguće zadržati isti nivo aktivnosti u odnosu na prethodni period. Mnogi smatraju da će aktivnost ostati umanjena i sljedećih godina, pogotovo u slučaju da ne uspiju postići zadovoljavajući sporazum o trgovini usluga. Kako su usluge najveći dio britanske ekonomije, neuspjeh u postizanju takvog sporazuma mogao bi osjetno smanjiti potražnju za funtom na europskim tržištima, više nego bilo što drugo.

Rezimirajući situaciju, dogovor o Brexit će najvjerojatnije doprinijeti trendu smanjenja vrijednosti funte prema euru i dolaru. Ta činjenica će izazvati povećanje cijena u britanskim dućanima, a i njihov posjet inozemstvu će biti skuplji. Mnogi smatraju da će se u narednih par godina euro izjednačiti po nominalnoj vrijednosti s britanskom funtom.

Gore su sintetički iznesene analize vrhunskih britanskih gospodarstvenika i financijera. Analize su argumentirane i sigurno imaju svoju jaku logiku, ali... Iskustvo nas uči da vrlo često i najbolji svjetski analisti pogriješe u predviđanjima budućnosti. Stvarnost je toliko složena, da je gotovo nemoguće uzeti u obzir sve činioce i varijable, a da se to čak i uspije, varijacije raznih parametara su toliko široke da bi se dobilo bezbroj mogućih scenarija.

Forex Osnove Forexa Osnovni grafikoni Rječnik pojmova Radno vrijeme Forex primjeri Prekonoćna kamata Svjetske valute Forex tehnike Forex platforme Prijevara Vijesti Forex software Povijest novca Izdavanje novca Forex i Brexit Forex iskustva Pandemija Špekulacije Veze