Nova pravila za Forex

Listopad, 2018.

Tri su i pol godine prošle od našeg zadnjeg javljanja u ovoj rubrici. Previše! Ovdje bi mogli nabrojiti mnogobrojne razloge ovako dugačke odsutnosti, ali čitaoca to ne zanima. On želi imati korisne informacije koje mu mogu pomoći pri trgovanju. Već smo naglasili da ova sekcija nema pretenziju da donosi svakodnevne vijesti, nego da je namjera istaknuti novosti koje imaju globalnu vrijednost na dugi period. Nadamo se da je ovako dugačka stanka završena i da ćemo uspjeti ažurirati ove stranice bar nekoliko puta godišnje. U sljedećem tekstu ćemo istaknuti nova pravila za financijske operacije koje je europska komisija nametnula brokerima.

Organ koji donosi pravila i istovremeno nadzire tržište vrijednosnih papira i kapitala u Europi se zove ESMA (European Securities and Markets Authority). U svibnju ove godine donijeli su nova pravila koja se prvenstveno vezana za odnose brokera s takozvanim "malim investitorima", onima kao što smo i mi, koji trguju valutama pretežno preko interneta. Te mjere su stupile na snagu 1. kolovoza. Cilj novih mjera je dodatna zaštita malih investitora. Ograničenja koje ćemo u nastavku opisati ne vrijede za klijente koji imaju profesionalni nivo. Vidimo u detalje nove mjere i prokomentirajmo ih zajedno.

Zabrana Binarnih opcija

Za one koji ne poznaju ovaj "financijski instrument" (poslije će se razjasniti zašto je naziv stavljen u navodnike) evo kratkog objašnjenja. Ulagatelj izabere neki valutni par (ili na primjer dionice neke firme), izabere određeni vremenski period i odluči hoće li nakon isteka tog vremena vrijednost para porasti ili opasti. Vrlo jednostavno i upravo zbog toga je postalo jako popularno. Što se tiče vremenskog perioda mogao se je izabrati čak i jedan minut. U biti se radi o čistom klađenju, gotovo u potpunosti vezanom za sreću, pogotovo za kratke periode gdje čak i jako izražen trend ne mora doći do izražaja. "Investitor" bi odabrao iznos novca koji ulaže, a broker je u slučaju pozitivnog ishoda nudio od 50 do 90% protuvrijednosti uloženog kapitala. U potpunosti je jasno da je ovaj način investiranja, kako su ga brokeri zvali, u stvari čisto kockanje. Broj malih klijenata koji je gubio novac premašivao je 90%.

Osnovni razlog ove restriktivne mjere jeste konflikt interesa između brokera i klijenta. Broker asistira klijenta u njegovim financijskim operacijama i ima isti interes kao klijent, da ovaj zadnji zaradi na investiciji. Iako broker uvijek zarađuje na razlici kupovne i prodajne cijene, cilj mu je da zaradi i klijent koji će tako biti zadovoljan njegovom uslugom i ostati kod njega dugo vremena garantirajući mu kontinuirani profit. Kod binarnih opcija interes broker je suprotan od onoga koji ima klijent: broker zarađuje samo onda kada klijent gubi i to je kontradikcija njegove uloge. Slažemo s ovom zabranom i držimo da je donesena s velikim zakašnjenjem.

Što se tiče samog Forexa, novosti su sljedeće, ali prije toga dajmo jednu informaciju. U donesenim mjerama se govori o Ugovoru za razlike (CFD - Contract for Difference). Formalno svi mi koji trgujemo valutama ne spadamo pod Forex trgovinu, nego pod CFD. Osnovna razlika, nebitna za naše trgovanje, je da se operacije koje obavljamo ne realiziraju nužno na stvarnom tržištu valuta, nego su ugovor između nas i brokera.

Ograničenje financijske poluge

Za parove koji su sastavljeni od 6 glavnih valuta (američki dolar, euro, japanski jen, britanska funta, kanadski dolar i švicarski franak), najveća dozvoljena poluga je 1:30, to jeste minimalna margina je 3,33%. Prije donošenja ove mjere kod pojedinih brokera se je mogla dobiti i poluga od 1:2000, to jeste bilo je dovoljno uplatiti samo 0,05% margine od iznosa ukupne investicije. Za valutne parove u kojima je prisutna bar jedna valuta koja nije Majors (one prethodno navedene), financijska poluga je dodatno ograničena i ne može biti veća od 1:20. Napomenimo da ova granica vrijedi i za glavne indekse burzi (na primjer NASDAQ, S&P 500, DAX30 i tako dalje) i zlato. Zakonodavac je uveo ovu razliku jer drži da su promjene kod parova sastavljenih od glavnih valuta niže i manje riskantne za investitora.

Ovo ograničenje je odlično za sve one koji trguju valutama. Mnogi se ljute jer je na taj način ograničen mogući profit, ali zaboravljaju da su tako puno bolje zaštićeni od gubitaka. Čak je i poluga 1:30 vrlo riskantna jer se s promjenom vrijednosti od 3,33% gubi cijeli uloženi iznos. Na grafikonima valuta se mogu naći brojni primjeri gdje je vrijednost para porasla ili pala preko ove granice, čak i u samo jednom danu. Držimo da je poluga jedan naprama deset dobar kompromis između potencijalne zarade i gubitka u slučaju neuspješne operacije.

Ograničenje postotka za Zaustavi gubitak (Stop Loss)

ESMA ograničava Zaustavi gubitak na 50% uloženog početnog iznosa. I to je urađeno s dobrom namjerom da se ograniče gubitci "malih investitora", ali je mjera i diskutabilna. Zašto? "Obrana" pozicije u slučaju kada je trend protiv nas je važan element strategije trgovanja. Ako trgujemo s polugom 1:10, s 50% iznosa možemo pokriti negativni trend od 5%. Često se događa da par pređe tu granicu i dođe na recimo 8%. Sa stopostotnim iznosom pokrivamo 10%, što znači da bi u ovom slučaju ostali pokriveni i imali još uvijek određenu marginu. Na sreću, ovo ograničenje se može zaobići. Kod otvaranja pozicije, granica od 50% mora biti poštovana, ali je poslije možemo povećati dodajući kapital na otvorenu poziciju. Za primjer: ako smo uložili 100 eura, najveći dozvoljeni "Zaustavi gubitak" jeste 50 eura. Nakon otvaranja možemo korigirati poziciju, dodajući na istu još 50 eura kapitala i povećavajući Stop Loss na 100 eura. I dalje poštujemo pedeset postotni iznos uloženog kapitala, ali smo praktično tako prepolovili financijsku polugu i morali smo imati dodatna sredstva na raspolaganju (što nije uvijek slučaj).

Upozorenja o riziku

Već je godinama na snazi obveza brokera da upozore klijente o rizičnosti financijskih operacija koje nude. Ovaj puta je zakonodavac otišao korak dalje i obvezao brokere da objave postotak gubitaka u zadnjih 12 mjeseci. Na raznim Forex platformama pronaći ćete razne postotke, ali su oni uvijek vrlo visoki, i kreće se između 60 i 80%. Glavni uzrok tome su visoke financijske poluge. S ovom novom uredbom ti postotci bi se trebali znatno smanjiti.

Forex Osnove Forexa Osnovni grafikoni Rječnik pojmova Radno vrijeme Forex primjeri Prekonoćna kamata Svjetske valute Forex tehnike Forex platforme Prijevara Vijesti Forex software Povijest novca Izdavanje novca Forex i Brexit Forex iskustva Pandemija Špekulacije Veze